केस स्टडी: 1 कंपनी के बारे में एक्सवाईजेड लिमिटेड (जिसे इसके बाद 'कंपनी' कहा जाएगा) कोयला खनन और विपणन के व्यवसाय में लगी हुई है। यह विभिन्न कंपनियों को कोयला और कोयला उत्पाद बेचती है जो बिजली और इस्पात के निर्माण में लगी हुई हैं। कुल खनन किए गए कोयले का 10% दक्षिण पूर्व एशियाई देशों को भी निर्यात किया जाता है। कंपनी में एक जोखिम प्रबंधन कार्य है जिसका नेतृत्व मुख्य जोखिम अधिकारी ('सीआरओ') करते हैं, जो सभी नेतृत्व बैठकों में भाग लेते हैं और ऐसी बैठकों के दौरान विभागों के प्रमुखों के साथ अपने विचार साझा करते हैं। उन्हें खनन संबंधी जोखिमों का व्यापक अनुभव है। कंपनी द्वारा सामना किए जाने वाले परिचालन और व्यावसायिक जोखिमों का मासिक मूल्यांकन किया जाता है और शमन प्रक्रियाओं की समीक्षा की जाती है। छमाही आधार पर, बोर्ड को उसकी समीक्षा के लिए एक रिपोर्ट प्रस्तुत की जाती है और सीआरओ द्वारा एक विस्तृत प्रस्तुति दी जाती है। चिंताएँ जो सामने आईं (ए) महामारी के कारण पिछले दो वर्षों के दौरान कंपनी के संचालन पर काफी असर पड़ा। कंपनी विभिन्न प्रस्तावित पूंजीगत परियोजनाओं को लागू करने में असमर्थ थी और परियोजनाओं की लागत में काफी वृद्धि हुई, जिससे भुगतान अवधि प्रभावित हुई। (बी) इसके अलावा, महामारी के कारण, अधिकांश खनन स्थलों पर कर्मचारियों का स्वास्थ्य प्रभावित हुआ, जिसके परिणामस्वरूप: (i) महामारी की अवधि के दौरान उपस्थिति में 50% की कमी आई, जो लगभग 6 महीने तक चली। (ii) महामारी के बाद के प्रभावों के कारण कर्मचारियों की दक्षता कम हो गई। (iii) कोयले की भारी मांग थी और कर्मचारी लक्ष्यों को पूरा करने के लिए नियमित रूप से ओवरटाइम काम कर रहे थे। इससे दक्षता प्रभावित हुई। (iv) हाल के दिनों में कर्मचारियों की थकान के कारण कई दुर्घटनाएँ हुईं। (सी) परिचालन लागत बढ़ गई है और कंपनी बिक्री मूल्य बढ़ाने में असमर्थ थी, क्योंकि उन्होंने दीर्घकालिक बिक्री अनुबंध किए थे। भुगतान समय पर प्राप्त नहीं हो रहे थे, और बकाया राशि बढ़ती जा रही थी, जिससे कार्यशील पूंजी की आवश्यकताएँ प्रभावित हुईं। सुधारात्मक कदम उठाए गए परिचालन दक्षता में सुधार के लिए, निदेशक मंडल ने प्रबंधन को एक संचालन समिति स्थापित करने की सलाह दी, ताकि लागत में कमी के क्षेत्रों का मूल्यांकन किया जा सके और दक्षता सुधार परियोजनाओं की पहचान की जा सके, साथ ही कर्मचारियों के स्वास्थ्य और कल्याण को प्राथमिकता दी जा सके। संचालन समिति में संचालन प्रमुख, मुख्य वित्तीय अधिकारी, मुख्य जोखिम अधिकारी, मानव संसाधन प्रमुख, लॉजिस्टिक्स प्रमुख और विपणन प्रमुख शामिल थे। संचालन समिति ने कार्यान्वयन के लिए विभिन्न सुझाव दिए हैं, जिनमें शामिल हैं: (ए) संपूर्ण खनन गतिविधि को बाहरी एजेंसियों को निश्चित दर अनुबंधों पर आउटसोर्स करना। (बी) खनन उपकरणों का आधुनिकीकरण, जिससे उत्पादन बढ़ेगा और दक्षता में सुधार होगा। (सी) आंतरिक आवाजाही में देरी और सामग्रियों के कई बार संभालने को कम करने के लिए खानों से वैगन लोडिंग पॉइंट तक एक कन्वेयर बेल्ट स्थापित करना। (डी) खनन किए गए, स्थानांतरित किए गए और भेजे गए कोयले की ऑनलाइन निगरानी सुनिश्चित करने के लिए मौजूदा आईटी प्रणालियों को अपग्रेड करना। (ई) स्वास्थ्य जांच की आवृत्ति को वार्षिक से अर्ध-वार्षिक आधार पर बढ़ाना और कंपनी द्वारा संचालित क्लिनिक में सभी कर्मचारियों को मुफ्त दवा उपलब्ध कराना। (एफ) कर्मचारियों को "जस्ट इन टाइम", "मल्टी-टास्किंग" और "सुरक्षा" अवधारणाओं के संबंध में प्रशिक्षित करने के लिए "उत्कृष्टता केंद्र" स्थापित करना। (जी) जोखिम प्रबंधन को रणनीतिक गतिविधि के साथ एकीकृत करना। संचालन समिति संगठन में जोखिम परिपक्वता स्तरों और परिचालन प्रदर्शन के साथ जोखिम प्रबंधन के एकीकरण के स्तर का आकलन भी करना चाहती थी। मौजूदा जोखिम प्रबंधन प्रथाओं का अध्ययन करने और उद्योग की सर्वोत्तम प्रथाओं की तुलना में कमियों का आकलन करने के लिए एक बाहरी फर्म को नियुक्त किया गया था। बाहरी फर्म ने एक जोखिम परिपक्वता अभ्यास किया और यह पहचानने के लिए विभिन्न तकनीकों को लागू किया कि क्या सभी संबंधित जोखिमों को कवर किया गया है और पर्याप्त रूप से कम किया गया है। उन्होंने एक विस्तृत अध्ययन के बाद अपनी रिपोर्ट प्रस्तुत की है। उन्होंने पहचान की है कि कंपनी के पास एक गुणात्मक जोखिम मूल्यांकन मॉड्यूल है, जिसके आधार पर सभी जोखिमों को उच्च, मध्यम और निम्न में वर्गीकृत किया गया है। कुछ जोखिम जिन्हें मध्यम माना जाता है, उन्हें उच्च जोखिम श्रेणी में ले जाने की आवश्यकता है। रिपोर्ट में कंपनी में मौजूदा जोखिम परिपक्वता स्तरों का विवरण भी शामिल था। विस्तार / विविधीकरण योजनाएँ भारतीय अर्थव्यवस्था के पुनरुद्धार के आधार पर, कंपनी के निदेशक मंडल ने बिजली उत्पादन और वितरण गतिविधियों में विविधता लाने की परिकल्पना की है। विचारधीन विभिन्न विकल्पों में शामिल थे: विकल्प I: बिजली उत्पादन के लिए एक ग्रीन-फील्ड परियोजना स्थापित करना, जिसका वित्तपोषण ऋण और आंतरिक संचय के माध्यम से किया जाएगा। विकल्प II: अन्य बिजली उत्पादन कंपनियों के साथ इक्विटी में 50% हिस्सेदारी के साथ एक संयुक्त उद्यम में प्रवेश करना, ताकि एक बिजली उत्पादन संयंत्र स्थापित किया जा सके। विकल्प III: एक बीमार बिजली उत्पादन इकाई को पुनर्जीवित करना, और सरकार द्वारा दिए गए कर और अन्य लाभों का लाभ उठाना। बोर्ड के सदस्यों ने सीएफओ और सीआरओ को तीनों विकल्पों की जांच करने और विचार के लिए एक संक्षिप्त रिपोर्ट प्रस्तुत करने की सलाह दी है, जिसके आधार पर बोर्ड परियोजना की व्यवहार्यता का आकलन कर सकता है। सीएफओ और सीआरओ ने मूल्यांकन किया और प्रत्येक विकल्प में शामिल वित्तपोषण आवश्यकताओं, भविष्य के नकदी प्रवाह, निवेश पर रिटर्न और जोखिमों की जांच की। सीएफओ ने कुछ वित्तीय धारणाओं का सारांश प्रस्तुत किया है जो नीचे दी गई हैं: (राशि ₹ करोड़ में) विकल्प 1विकल्प 2विकल्प 3 संचालन शुरू करने की समय-सीमा5 वर्ष5 वर्ष2 वर्ष परियोजना का जीवनकाल25 वर्ष25 वर्ष10 वर्ष संयंत्र की क्षमता500MW500MW500MW अनुमानित परियोजना लागत2,000.002,000.00500.00 वित्तपोषण विकल्प वित्तीय संस्थानों से बाहरी ऋण1,500.00500.00250.00 आंतरिक संचय500.00500.00250.00 परियोजना में कंपनी का कुल जोखिम2,000.001,000.00500.00 संयुक्त उद्यम भागीदार का जोखिम-1,000.00- ब्याज दरें9%9%6% सीआरओ ने तीनों विकल्पों से संबंधित निम्नलिखित विशिष्ट परियोजना जोखिमों का सारांश प्रस्तुत किया है: - (ए) परियोजना का निर्धारित अवधि से अधिक विलंबित होना। (बी) करों और शुल्कों से संबंधित सरकारी नियमों में परिवर्तन। (सी) 5 साल बाद पर्यावरण उपकर लगाने की संभावना। (डी) संयुक्त उद्यम भागीदार द्वारा समय पर धन उपलब्ध न कराना। (ई) उच्च रखरखाव लागत और मशीन की विफलताएँ। बहुविकल्पीय प्रश्न: दिए गए विकल्पों में से सबसे उपयुक्त उत्तर चुनें।