केस स्टडी - 2 भारतीय आभूषण निर्यात क्षेत्र भारतीय आभूषण निर्यात क्षेत्र का देश की अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण योगदान है। कुशल आभूषण कारीगरी में निहित विरासत के साथ, भारत आभूषण निर्यात में एक वैश्विक नेता के रूप में उभरा है। दुनिया के अग्रणी निर्यातकों के बीच इसका प्रमुख स्थान मुख्य रूप से अद्वितीय डिजाइन और असाधारण कारीगरी की उपस्थिति के कारण है। हालाँकि, भारतीय आभूषण निर्यातकों ने महसूस किया है कि (i) बाजार में पनपने के लिए उन्हें लगातार डिजाइन बदलना होगा, (ii) आभूषण निर्माण में उपयोग की जाने वाली कीमती धातुओं, रत्नों और अन्य सामग्रियों की कीमतें अक्सर बदलती रहती हैं (iii) विनिमय दर में उतार-चढ़ाव तैयार उत्पादों की कीमत को प्रभावित करते हैं और (iv) उन्हें अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भी गंभीर प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है। एसजीजे एक्सपोर्ट्स लिमिटेड (एसजीजे) दस साल पहले, एसजीजे ने अहमदाबाद (गुजरात) में अपना सोने के आभूषण निर्माण और निर्यात कारोबार शुरू किया था। वे विनिर्माण के लिए घरेलू कारीगरों को नियुक्त करते हैं जबकि कुछ कार्यों को आउटसोर्स भी करते हैं। कारीगरों को आधुनिक आभूषण बनाने की तकनीक, डिजाइन और गुणवत्ता नियंत्रण में अच्छी तरह से प्रशिक्षित किया जाता है और प्रशिक्षण कार्यक्रमों के माध्यम से उनके कौशल को नियमित रूप से अद्यतन किया जाता है। व्यावसायिक प्रस्ताव: (i) एक समान सोने के आभूषण निर्यात निर्माता ने अपने पूरे कारोबार को एसजीजे द्वारा संभालने की पेशकश की। प्रबंध निदेशक (एमडी) उस कंपनी के लीवरेज्ड बायआउट में शामिल होने का प्रस्ताव रखते हैं। मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) ने एमडी को आगाह किया कि इस तरह की खरीद में आमतौर पर बड़ी मात्रा में अल्पकालिक ऋण लिया जाता है, जिससे ब्याज दरों में वृद्धि की स्थिति में एसजीजे वित्तीय संकट के प्रति संवेदनशील हो जाएगा। इसके बजाय, सीईओ ने वित्तीय संकट के जोखिम को कम करने के लिए ब्याज-दर कैप्स (आईआरसी) खरीदने का सुझाव दिया। (ii) एसजीजे ने अपनी सूचना प्रणालियों में महत्वपूर्ण परिवर्तन शामिल करने का प्रस्ताव रखा है, और कंपनी के आईटी विभाग को यह कार्य दिया गया है। (iii) एसजीजे ने 8% की जोखिम-मुक्त दर की उम्मीद करते हुए ₹60 लाख का निवेश करने का प्रस्ताव रखा है। चिंता के कारण: • दक्षिण-पूर्व एशियाई देशों से प्रतिस्पर्धा के कारण एसजीजे को पिछले वर्ष की तुलना में अपने ग्राहक आधार में 15% की गिरावट का अनुभव करना पड़ा। हाल के दिनों में पच्चीस प्रमुख कर्मचारी एसजीजे छोड़कर प्रतिस्पर्धियों में शामिल हो गए हैं। • अमेरिकी क्षेत्र में ग्राहकों का लाभ अन्य क्षेत्रों की तुलना में काफी कम था क्योंकि ग्राहक अपने द्वारा खरीदे गए आभूषणों की गुणवत्ता और शुद्धता के बारे में बहुत जागरूक हैं। • विदेशी मुद्रा बाजार के भीतर बढ़ती चुनौतियों और गंभीर प्रतिस्पर्धा के बीच, निवेशकों और व्यापारियों को सूचित निर्णय लेने में सहायता के लिए व्यापक रूप से उपलब्ध जानकारी से प्रासंगिक डेटा को प्रभावी ढंग से चुनने और विश्लेषण करने के लिए सक्रिय उपकरणों की आवश्यकता होती है। संगठनों को हेजिंग, अल्पकालिक वित्तपोषण, संक्षिप्त निवेश, पूंजी बजटिंग, आय मूल्यांकन और दीर्घकालिक वित्तपोषण से संबंधित सही विकल्प चुनने के लिए विनिमय दर पूर्वानुमान में संलग्न होना चाहिए। उपर्युक्त विचारों के साथ, एमडी ने मुख्य लेखा प्रबंधक (सीएएम) से विनिमय दर पूर्वानुमान (ईआरएफ) में उपयोग की जाने वाली विविध तकनीकों का स्पष्ट विवरण प्रदान करने के लिए कहा, जिससे अच्छी तरह से सूचित निर्णय लेने में सुविधा होगी। (iv) ऑडिटर, श्री अरुण ने, वैधानिक ऑडिट के दौरान, बेतरतीब ढंग से चयनित प्राप्तियों से शेष राशि की पुष्टि प्राप्त की, लेकिन उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि रिकॉर्ड किए गए प्राप्तियों की पुष्टि करने से गैर-रिकॉर्ड किए गए प्राप्तियों को प्रकट करने पर भरोसा नहीं किया जा सकता है। उद्यम जोखिम प्रबंधन (ईआरएम) लागू करने का प्रस्ताव जोखिम प्रबंधक (आरएम) ने एसजीजे द्वारा ईआरएम को लागू करने का सुझाव दिया और बताया कि ईआरएम व्यावसायिक घटनाओं की सक्षम रूप से निगरानी करने और उन्हें बढ़ाने के लिए एक अग्रणी पद्धतिगत दृष्टिकोण का प्रतिनिधित्व करता है जो कॉर्पोरेट लक्ष्यों के साथ-साथ इसके सामने आने वाली कमजोरियों को प्रभावित करने की क्षमता रखता है। ईआरएम दृष्टिकोण अपनाने से एसजीजे को अनिश्चितता के सहनीय स्तर का आकलन करने और उसके भीतर जोखिम लेने का अधिकार मिलेगा। आरएम ने आश्वासन दिया कि वह ईआरएम अपनाने में कुछ मान्यता प्राप्त बाधाओं और प्रतिरोध बिंदुओं को संबोधित करने में बोर्ड की मदद करेगा। उन्होंने बोर्ड को बताया कि एसजीजे एक सरल प्रक्रिया से शुरू कर सकता है और पूर्ण ईआरएम प्रक्रिया को पूरी तरह से लागू करने के लिए लंबी छलांग लगाने की कोशिश करने के बजाय वृद्धिशील चरणों का उपयोग करके वहां से निर्माण कर सकता है। उपरोक्त के आधार पर, आपसे निम्नलिखित प्रश्नों के उत्तर देने का अनुरोध किया जाता है: बहुविकल्पीय प्रश्न दिए गए विकल्पों में से सबसे उपयुक्त उत्तर चुनें।
Sub-questions (9)
सीईओ ने एमडी को आईआरसी खरीदने का सुझाव दिया। एक आईआरसी की विशेषता निम्नलिखित है, सिवाय इसके:
श्री अरुण का निष्कर्ष है:
एसजीजे के रणनीतिक व्यावसायिक कार्य इकाई के दीर्घकालिक रणनीतिक उद्देश्यों की प्राप्ति से संबंधित हैं। निम्नलिखित को छोड़कर वे मुख्य रूप से प्रभावित हो सकते हैं:
आईटी विभाग को दिए गए कार्य का परिणाम निम्नलिखित में से सबसे अधिक होने की संभावना है?
बोर्ड को आरएम के विवरण में निम्नलिखित में से क्या हासिल होने की सबसे अधिक संभावना है?
आपको निम्नलिखित जानकारी देते हुए, निश्चित समतुल्य तकनीक के तहत निवेश के प्रस्ताव के शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने की आवश्यकता है: वर्षअपेक्षित नकदी प्रवाह (₹ में)निश्चितता समतुल्य गुणांक 116,00,0000.83 219,00,0000.85324,00,0000.94 428,00,0000.86 सूत्र लिखें और अपनी कार्यप्रणाली दिखाएं।
उन व्यावसायिक प्रदर्शन संकेतकों की व्याख्या करें जो एसजीजे से संबंधित जोखिम प्रोफ़ाइल को प्रकट कर सकते हैं।
ईआरएफ के संबंध में मुख्य लेखा प्रबंधक की एमडी को क्या प्रतिक्रिया होगी?
केस स्टडी के आधार पर, सामान्य रूप से भारतीय आभूषण निर्यातकों के सामने आने वाली प्रमुख चुनौतियाँ और एसजीजे के सामने आने वाली विशिष्ट प्रमुख चुनौतियाँ क्या हैं? अपना तर्कपूर्ण उत्तर दीजिये.